Việt Nam vẫn là điểm đến ưa thích của dòng vốn FDI
(Ý kiến của Ông Trần Minh Hoàng, Giám đốc Phân tích, Công ty Chứng khoán Nhất Việt)
Sau khi đắc cử Tổng thống Mỹ, ông Donald Trump dự kiến sẽ thực hiện những chính sách như: giảm thuế cho doanh nghiệp, áp thuế 10% - 20% với hàng nhập khẩu từ các nước, riêng Trung Quốc là 60%. Mặt khác, ông Trump đã gây áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) nhằm giữ mức lãi suất thấp, tạo điều kiện cho doanh nghiệp vay vốn dễ dàng. Có thể nói những chính sách của Tổng thống Donald Trump nhằm thúc đẩy kinh tế nội địa.
Ông Trần Minh Hoàng, Giám đốc Phân tích, Công ty Chứng khoán Nhất Việt (VFS).
Những chính sách này không tác động quá nhiều đến kinh tế Việt Nam nhưng vẫn có một số ảnh hưởng nhất định. Về xuất khẩu, chính sách tăng thuế nhập khẩu lên 10% – 20% khiến giá hàng hóa Việt Nam sẽ đắt đỏ hơn, giảm khả năng cạnh tranh với hàng hóa nội địa Mỹ. Tuy nhiên, nếu Mỹ áp thuế 60% với hàng Trung Quốc, Việt Nam vẫn còn dư địa để mở rộng thị phần, bởi số liệu cho thấy tiêu dùng tại Mỹ vẫn duy trì đà phục hồi tốt.
Về dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI), việc áp dụng các chính sách thuế mạnh tay nhắm vào Trung Quốc sẽ đẩy mạnh quá trình dịch chuyển sản xuất ra khỏi Trung Quốc. Trong đó, Việt Nam vẫn là điểm đến ưa thích của dòng vốn FDI do chính sách kinh tế ổn định, lực lượng lao động dồi dào, chi phí thấp. Mặt khác, các chính sách thúc đẩy tăng trưởng kinh tế nội địa có thể gây nguy cơ tăng lạm phát, ảnh hưởng đến quá trình nới lỏng tiền tệ của FED. Như vậy, đồng Việt Nam có thể phải chịu áp lực giảm giá, dẫn đến giảm dư địa nới lỏng chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước.
Dòng vốn FDI vào Việt Nam có xu hướng tăng trong nhiệm kỳ đầu của ông Donald Trump. (Nguồn: VFS tổng hợp).
Khi những chính sách của Donald Trump không tác động quá nhiều đến nền kinh tế Việt Nam thì chỉ số VN-Index được kỳ vọng có thể biến động tích cực cùng chiều với thị trường chứng khoán(TTCK) Mỹ.
Dữ liệu quá khứ cho thấy chỉ số S&P 500 bình quân tăng 11,28% trong năm bầu cử Tổng thống. Tương tự, chỉ số VN-Index cũng tăng bình quân 11,9% trong vòng 6 tháng, kể từ khi kết thúc bầu cử Tổng thống Mỹ tính từ năm 2004 đến nay.
Việc ông Trump đắc cử Tổng thống Mỹ có thể có những ảnh hưởng nhất định đến tâm lý nhà đầu tư trên TTCK Việt Nam, bởi chính sách của ông thường bất ngờ và khó đoán. Tuy nhiên, về dài hạn, thị trường sẽ đi theo hướng tích cực nhờ sự ổn định của nền kinh tế vĩ mô.
Nhóm bất động sản khu công nghiệp sẽ được hưởng lợi lớn từ các chính sách mới, do xu hướng dịch chuyển sản xuất khỏi Trung Quốc sẽ thúc đẩy giá và nhu cầu thuê đất tại các khu công nghiệp, đặc biệt ở khu vực phía Nam. Trong quý III - IV năm 2024, nhiều doanh nghiệp ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực như: IDC, KBC, LHG, SIP… VFS kỳ vọng xu hướng chuyển dịch sản xuất sẽ nâng giá cho thuê tăng khoảng 10% từ nay đến năm 2028. Từ đó, tác động tích cực đến kết quả kinh doanh ngành này trong dài hạn. Trong ngành, các doanh nghiệp có quỹ đất sẵn sàng cho thuê lớn sẽ có thể tận dụng được cơ hội từ sự chuyển dịch này. Các cổ phiếu tiềm năng gồm: IDC, SZC, và BCM với tiềm năng từ việc tiếp tục mở rộng dự án và có dịch vụ công nghiệp đa dạng.
Diện tích đất còn lại cho thuê của một số doanh nghiệp Bất động sản – Khu công nghiệp (Nguồn: VFS tổng hợp).
Ngoài ra, ngành xuất khẩu hàng may mặc vẫn còn dư địa để tăng trưởng do đây là ngành thâm dụng lao động cao, khó có thể thay thế bởi thị trường nội địa. Thị trường xuất khẩu dệt may Việt Nam chủ yếu là Mỹ và EU. Trong bối cảnh tiêu dùng Mỹ đang trên đà hồi phục và Trung Quốc giảm khả năng cạnh tranh do chính sách thuế, ngành may mặc kỳ vọng có thể tăng sản lượng và giá bán tại thị trường Mỹ. Các cổ phiếu tiềm năng gồm: TCM và TNG với lượng đơn hàng đã lấp đầy trong năm 2024, giúp các doanh nghiệp này có thể hoàn thành kế hoạch kinh doanh năm nay. Nhìn chung, ngành xuất nhập khẩu năm 2025 sẽ có tốc độ tăng trưởng thấp hơn so với năm 2024 do mức nền cao của cùng kỳ. Tuy nhiên, vẫn có thể đạt mục tiêu 12% của Bộ Công Thương nhờ nhu cầu tại các thị trường xuất khẩu lớn như Mỹ và EU hồi phục trở lại.
Kim ngạch xuất nhập khẩu năm 2024 tăng 15,4% từ mức nền thấp của năm trước. (Nguồn: VFS tổng hợp).
Mỹ sẽ tập trung vào các biện pháp phòng vệ thương mại, thay vì áp thuế trực tiếp lên Việt Nam
(Ý kiến của Ông Barry Weisblatt David, Giám đốc Khối Phân tích, Công ty cổ phần Chứng khoán VNDIRECT)
Chính quyền ông Donald Trump sẽ áp thuế lên các quốc gia như Trung Quốc, Mexico, Canada… Diễn biến này có thể tạo ảnh hưởng tích cực cho Việt Nam. Nhìn lại nhiệm kỳ đầu tiên của ông Trump, xuất khẩu sang Mỹ từ Việt Nam đã tăng trưởng 25%/năm sau khi chiến tranh thương mại Mỹ - Trung nổ ra, đặc biệt ở mảng xuất khẩu B2B.
Mỹ dưới sự điều hành của ông Donald Trump có thể sẽ không áp thêm thuế quan lên Việt Nam. Mới đây, tín hiệu đáng mừng là việc Trump Organization - tập đoàn tư nhân đa ngành thuộc sở hữu của gia đình Donald Trump sẽ đầu tư vào Việt Nam. Ông Trump sẽ tập trung vào các biện pháp phòng vệ thương mại, thay vì áp thuế trực tiếp lên Việt Nam.
Hiện Việt Nam - Mỹ đã thiết lập quan hệ Đối tác Chiến lược Toàn diện vì hòa bình, hợp tác và phát triển bền vững. Do đó, ông Donald Trump đắc cử Tổng thống Mỹ sẽ tiếp tục thực hiện các cam kết "đối tác chiến lược toàn diện". Theo đó, hai bên có thể trao đổi, đàm phán về các vấn đề cùng quan tâm cởi mở hơn, có cơ hội thúc đẩy
một số lĩnh vực hợp tác như năng lượng, hàng không, y tế, giáo dục, bán dẫn, AI... Ông Donald Trump sẽ ban hành nhiều chính sách giảm thuế và tăng đầu tư hạ tầng, năng lượng, quân sự. Từ đó sẽ kích cầu đầu tư, tiêu dùng tại Mỹ, tăng nhu cầu hàng hoá, dịch vụ và mở ra cơ hội xuất khẩu lớn cho Việt Nam.
Ông Barry Weisblatt David, Giám đốc Khối Phân tích, Công ty cổ phần Chứng khoán VNDIRECT (Ảnh: Đức Thanh).
Nhà đầu tư hãy theo dõi chỉ số USD Index (DXY) trước khi giải ngân vào chứng khoán
(Ý kiến của Ông Nguyễn Việt Đức, Giám đốc Kinh doanh Số, CTCP Chứng khoán VPBank)
Về câu chuyện Tổng thống đắc cử Donald Trump, Goldman Sachs vừa chia sẻ quan điểm mới rằng dù ông tuyên bố sẽ áp thuế 60% với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, nhưng với việc lợi suất trái phiếu Mỹ hiện nay lên đến 5%, lạm phát có khả năng quay trở lại. Thậm chí Bank of America đánh giá FED năm tới sẽ không hạ lãi suất
lần nào nữa và sức ép về lạm phát đang lớn hơn vấn đề thương mại. Giới đầu tư kỳ vọng vào ngày nhậm chức, ông Trump sẽ ký tăng thuế, nhưng ở mức 20% đối với hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc. Khi ông Trump thay đổi quan điểm, thị trường quốc tế cũng sẽ phản ứng, và chúng ta có thể kỳ vọng TTCK vẫn tích cực trong năm nay.
Ông Nguyễn Việt Đức, Giám đốc Kinh doanh Số, CTCP Chứng khoán VPBank. Ảnh: Dũng Minh.
Tuy nhiên, có một điểm mà nhà đầu tư cần theo dõi sát, đó là đồng USD đang mạnh lên, thể hiện sức mạnh của nền kinh tế Mỹ. Hiện nay, không chỉ có Việt Nam mà toàn thế giới đều đang lo ngại về đồng USD tăng giá. Những yếu tố như lợi suất trái phiếu của Mỹ đang cao và FED có thể tạm ngừng hạ lãi suất đã phản ánh rất nhiều vào tâm lý nhà đầu tư.
Nhìn vào tính chu kỳ, đồng USD thường mạnh vào ba tháng đầu năm, với xác suất tăng giá ở ngưỡng 58% trong tháng 01, 67% vào tháng 02 và 75% vào tháng 3. Sau đó, đồng USD có xu hướng giảm nhiều hơn. Từ tháng 4 trở đi, chúng ta cũng có thể kỳ vọng đà tăng hiện tại của USD sẽ kết thúc. Nhà đầu tư hãy theo dõi chỉ số USD Index (DXY) trước khi giải ngân chứng khoán./.